[내일시론] 미 연준 금고에는 금이 별로 없다

20세기 이후 발생한 세계적인 경제금융위기로는 대략 3개 정도가 꼽힌다. 1929년 대공황(Great Depression)과 2008년 미국 월가발 서브프라임 모기지 사태로 촉발된 대침체(Great Recession), 그리고 2020년 코로나19 팬데믹으로 시작돼 현재까지 진행중인 대봉쇄(Great Lockdown)가 그것이다. 혹자는 여기에 오일쇼크로 시작된 1970년대 대인플레이션(Great Inflation) 시대를 추가하기도 한다.역설적이게도 미 연방준비제도(Fed. 연준)는 이런 세계적인 금융위기를 겪을 때마다 영향력을 강화해 오늘날 사실상 세계의 중앙은행이 되었다. 월가가 무너지면 세계 금융 시스템도 거의 무너지다시피 했고 연준은 최후의 대부자 역할로 떠올라 세계 금융시스템을 떠받치는 존재가 됐다. 연준이 세계에서 유동성을 공급하는 유일한 원천이며, 연준이 지원해주는 달러유동성의 안전망에 의존하지 않고는 세계금융 시스템이 독자 생존할 수 없다는 사실을 누구나 알게 됐다.2008년 위기 후 세계의 중앙은행으로 등극한 미 연준세계 대부분 중앙은행들이 최후의 대부자로서 부분 준비금 제도를 가지고