부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 사업의 질서있는 정리가 필요하다는 지적이 나왔다. 총선 이후 부동산PF발 금융불안정 우려가 나오는 가운데, 일부 취약사업장을 중심으로 과감한 구조조정에 나서야 한다는 것이다. 다만 이 문제가 금융시장 전반을 위협할 정도의 급속한 부실로 확산할 가능성은 낮다는 분석이다.

한국은행은 28일 금융통화위원회를 열어 ‘2024년 3월 금융안정상황’ 보고서를 발표하고 ‘부동산PF 및 건설업 리스크 점검과 시사점’을 분석했다. 한은은 보고서에서 “부동산PF에 대한 질서있는 정리가 이루어질 수 있도록 정상사업장에 대한 유동성 지원을 지속하고, 부실우려 사업장에 대해서는 구조조정을 지속적으로 추진해야 한다”고 했다. 한은은 “향후 부동산 경기 및 건설업황 회복이 지연되면 PF사업장 부실이 실물경제에도 영향을 미칠 수 있다”면서 이 같이 밝혔다.

실제로 지난해 이후 제2금융권을 중심으로 부동산PF 관련 연체율이 급증하고 있다. 특히 증권사는 지난해 2분기 17.3%까지 치솟는 등 2020년(3.4%) 대비 5배 이상 증가했다. 증권사 연체율은 다만 지난해 4분기(13.7%) 소폭 감소했다. 저축은행도 연체율이 지난해 4분기 6.9%까지 상승해 2021년(1.2%)보다 6배 가까이 증가했다. 캐피탈사 등 연신전문업체의 연체율도 지난해 말 기준 4.7%까지 상승해 2020년(0.3%) 대비 15배 이상 치솟았다.

이와 관련 최근 일부 건설업체의 재무건전성이 악화하고 있는 것으로 집계됐다. 한은이 주식시장에 상장된 66개 건설사를 대상으로 재무비율을 분석한 결과, 지난해 3분기 말 기준 이자보상배율과 유동비율이 2021년 이후 지속적으로 악화됐다. 예컨대 영업이익으로 이자비용도 갚지 못하는 이자보상배율 1미만 기업인 '취약기업' 비중이 지난해 3분기 말 현재 39.4%에 달했다. 이는 2019년(24.2%)에 비해 15.2%p 증가한 수준이다.

특히 건설사 재무제표에 반영돼 있지 않은 PF채무보증 등 우발부채의 증가세도 뚜렷했다. 한국신용평가에 따르면 건설사 PF채무보증 규모는 지난해 9월 기준 28조원으로 2017년(14조6000억원)에 비해 두배 가까이 늘었다. 한은은 “PF사업장 부실 등으로 우발부채가 현실화하면 자기자본에 비해 보증규모가 큰 일부 건설사는 부채비율이 상승해 재무건전성이 취약해질 가능성이 있다”고 분석했다. 한은은 다만 부동산PF 관련 부실 위험성이 상존하지만 다양한 각도에서 리스크를 점검한 결과 최악의 상황으로까지 진전되지는 않을 것으로 관측했다.

한편 고금리가 장기화되고 경기가 침체돼 부실채권(NPL)이 늘어나고 금융기관이 이를 매각하거나 상각하는 규모가 증가하고 있는 것으로 집계됐다. 은행을 비롯한 금융기관은 대출채권이 부실화할 경우 연체율 관리 등을 위해 이를 전문투자회사에 매각하는 방식으로 위험을 사전에 회피하기 때문이다.

금융기관 업무보고서에 따르면, 지난해 말 기준 금융기관 NPL은 43조7000억원으로 2022년 말(28조1000억원)에 비해 15조6000억원(55.5%) 증가했다. 특히 은행권 부실채권이 같은 기간 10조1000억원에서 12조5000억원으로 23.8% 늘어난 데 비해, 비은행권은 18조원에서 31조2000억원으로 73.4%나 급증했다.

한은은 “부실채권 시장에서 전문투자회사들이 은행권 선순위 우량담보부 채권을 선호하고 있어 비은행 부실채권 매각에 어려움이 따를 수 있다”고 지적했다.

백만호 기자 hopebaik@naeil.com

백만호 기자 기사 더보기